بیت‌کوین تهدید تازه ای دریافت کرد / اخبار ناخوشایند ارز دیجیتال از شرق آسیا

افزایش نرخ بهره در ژاپن و تقویت یِن، معاملات انتقالی (carry trade) را تهدید می‌کند و با وجود سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره در آمریکا، این اتفاق می‌تواند بازار ارزهای دیجیتال را تحت فشار قرار دهد.

کد خبر: ۱۳۴۳۶۸۳

يکشنبه - ۲۳ آذر ۱۴۰۴ / December 14, 2025

به گزارش  گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو از تارنمای کوین‌دِسک، طبق گزارش «نیکی»، بانک مرکزی ژاپن قصد دارد تا نرخ بهره را به ۰.۷۵ درصد افزایش دهد که بالاترین سطح در ۳۰ سال گذشته خواهد بود.

انتظار می‌رود که بانک ژاپن برای نخستین بار از ژانویه، نرخ بهره را افزایش دهد و آن را با رشد ۲۵ صدم درصدی، از ۰.۵ به ۰.۷۵ درصد برساند. این تصمیم قرار است ۱۹ دسامبر گرفته شود.

تاثیر گسترده‌تر این تصمیم بر بازارهای جهانی همچنان مبهم است؛ با این حال، تحولاتی از این دست در ژاپن به لحاظ تاریخی برای بیت‌کوین و به طور کلی بازار ارزهای دیجیتال منفی بوده است.

به طور معمول، تقویت یِن با فشار نزولی بر بیت‌کوین همراه بوده، در حالی که تضعیف ارز ژاپن به لحاظ تاریخی تمایل به حمایت از قیمت‌های بالاتر داشته است. تقویت یِن شرایط نقدینگی جهانی را تحت فشار قرار می‌دهد که بیت‌کوین به طور خاص نسبت به آن حساس است.

نرخ برابری یِن ژاپن به دلار آمریکا در حال حاضر نزدیک به ۱۵۶ بوده؛ رقمی که نسبت به اوج اواخر نوامبر آن(اندکی بالاتر از ۱۵۷) به طور جزئی بیشتر شده است.

گفته می‌شود افزایش نرخ بهره در ژاپن پیامدهایی برای معاملات انتقالی یِن (carry trade) دارد و ممکن است از طریق کانال سهام بر بیت‌کوین تاثیر بگذارد.(کَری ترید یکی از روش‌های هوشمندانه سرمایه‌گذاری در بازار ارز است که بر پایه اختلاف نرخ بهره بین دو ارز، سود ایجاد می‌کند.)

از لحاظ نظری، نرخ بهره بالاتر در ژاپن می‌تواند جذابیت این معاملات انتقالی را کاهش دهد و جریان پول را معکوس کند، که منجر به ریسک‌گریزی گسترده در سهام و ارزهای دیجیتال می‌شود.

این نگرانی‌ها بی‌اساس نیست. آخرین افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن که در ۳۱ جولای ۲۰۲۴ رقم خورد و در پی آن نرخ بهره به ۰.۵ درصد رسید، به تقویت یِن و ریسک‌گریزی گسترده در اوایل آگوست منجر شد که بیت‌کوین را از حدود ۶۵ هزار به ۵۰ هزار دلار تنزل داد.

افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره در ژاپن ممکن است به دو دلیل منجر به ریسک‌گریزی نشود؛ نخست اینکه، سفته‌بازان در حال حاضر روی یِن، موقعیت خالص خرید (صعودی/bullish) دارند که واکنش ناگهانی به افزایش نرخ بهره را بعید می‌سازد. طبق داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده(CFTC) که تارنمای Investing.com آن را ردیابی کرده است، سفته‌بازان در اواسط سال ۲۰۲۴، روی یِن موقعیت نزولی(bearish) داشتند.

دوم اینکه، بازده اوراق قرضه ژاپن در طول امسال افزایش یافته و به بالاترین سطوح چند دهه‌ای خود رسیده است. بنابراین، افزایش نرخ بهره پیش‌رو، نشان‌دهنده این است که نرخ‌های رسمی در حال جبران فاصله خود با بازار هستند.

در این بین، بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش داد تا به پایین‌ترین سطح سه‌ساله برسد و در ادامه نیز از اقدامات تزریق نقدینگی رونمایی کرد. در پی این تصمیمات، شاخص دلار به پایین‌ترین سطح هفت‌ هفته‌ای سقوط کرده است.