در گفت‌و‌گو با دانشجو مطرح شد؛

بازار سرمایه در بن‌بست ژئوپلیتیک/ رفع تحریم‌ها نقطه عطف بورس

یک کارشناس بازار سرمایه، با اشاره به ادامه روند نزولی بورس تهران، ریسک‌های ژئوپلیتیک را عامل اصلی این هیجان دانست و گفت: در شرایط فعلی بازار در بن‌بست انتظار گرفتار شده و تا زمان رفع تحریم‌ها یا تغییر معادلات سیاسی، بهبود پایدار دور از انتظار است.

کد خبر: ۱۳۷۲۴۱۴

جمعه - ۰۱ اسفند ۱۴۰۴ / February 20, 2026

حسین عبدی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری دانشجو با اشاره به وضعیت بنیادی بازار گفت: بازار سرمایه در سطوح ارزنده‌ای قرار دارد؛ به گونه‌ای که ارزش دلاری بازار به حدود ۸۵ میلیارد دلار رسیده و میانگین P/E فوروارد (آینده‌نگر) به زیر ۵ واحد کاهش یافته است. این ارقام نشان‌دهنده شرایط بسیار خوب بنیادی بازار است و گزارش‌های ماهانه و فصلی شرکت‌ها نیز این موضوع را تایید می‌کند.

عبدی مهم‌ترین عامل ریزش اخیر را ریسک‌های ژئوپلیتیک دانست و افزود: در حال حاضر بازار وزن بالایی به احتمال وقوع جنگ می‌دهد و ریسک‌های ژئوپلیتیک و زیرساختی را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. به همین دلیل هیجان بر بازار حاکم شده و محرک اصلی روند فعلی است.

این کارشناس درباره بهبود بازار تصریح کرد: در شرایط کنونی اقدام مشخصی برای تغییر روند نمی‌توان انجام داد و همه چیز به رفع ریسک‌های استراتژیک و ژئوپلیتیک وابسته است. با وقوع مذاکره و توافق قطعی یا تغییر شرایط به‌گونه‌ای که این ریسک‌ها از کشور برداشته شود، بزرگترین تغییر در بازار سرمایه رخ خواهد داد. به باور بسیاری از تحلیلگران ارشد بازار، در صورت برداشته شدن تحریم‌ها و تغییرات اساسی ژئوپلیتیک، احتمال رشد‌های چندبرابری بازار در یکی دو سال آینده بسیار زیاد است.

عبدی با اشاره به سایر موانع پیش روی بورس خاطرنشان کرد: علاوه بر ریسک ژئوپلیتیک، دو چالش دیگر نیز وجود دارد؛ یکی مشکلات زیرساختی مانند محدودیت‌های آب، برق و انرژی که شرکت‌ها را دچار مشکل کرده و دیگری افزایش قیمت فروش برخی شرکت‌ها که خود به یک ریسک تبدیل شده است. افزایش قیمت لزوما به معنای افزایش فروش نیست و می‌تواند تقاضا برای محصولاتی مانند خودرو را کاهش دهد. با این حال اگر مشکل تحریم‌ها حل شده و قدرت خرید مردم افزایش یابد، این موانع نیز برطرف خواهد شد.

او در پایان تاکید کرد: با برداشته شدن تحریم‌ها، شکسته شدن نرخ دلار، افزایش فروش شرکت‌ها و رفع موانع صادراتی، وضعیت بازار سرمایه بهبود خواهد یافت. در آن صورت مسئولان بازار نیز می‌توانند با برداشتن محدودیت دامنه نوسان، زمینه را برای معاملات عادی فراهم کنند.