ابزارهای سرمایهگذاری قابل جانشین به یکدیگر هستند، بدین معنی که مثلاً سرمایه مالی صرفشده در بازار طلا میتواند به سرمایهای در بورس تبدیل شود. این جایگزینی و جانشینی ابزارهای مالی موجب میشود در بلندمدت همسویی و وابستگی شدیدی بین بازدهی بازارهای سرمایه مختلف وجود داشته باشد