هشدار به خریداران سکه؛ ربعسکه در محدوده پرریسک قرار گرفت
به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو، درمیان قطعات مختلف، ربعسکه بیش از سایر گزینهها در کانون هشدارهای بازار قرار گرفته است. گزارشهای تازه از بازار نشان میدهد حباب ربعسکه در روزهای اخیر به بیش از ۵.۷ میلیون تومان رسیده و حباب سکه گرمی نیز حدود ۴.۵ میلیون تومان بوده است؛ موضوعی که ریسک خرید این قطعات را نسبت به سکههای بزرگتر افزایش میدهد.
رشد سکه بیشتر از مسیر دلار
بررسی روند معاملات نشان میدهد افزایش اخیر قیمت طلا و سکه الزاما از رشد اونس جهانی ناشی نشده است. نایبرئیس اول اتحادیه طلا و جواهر تهران نیز درباره معاملات اخیر تاکید کرده که با وجود ثبات اونس جهانی، افزایش نرخ ارز عامل اصلی رشد قیمت طلا و سکه بوده است.
در همین شرایط، قیمت طلای ۱۸ عیار در نخستین روز شهریور به محدوده ۲۱ میلیون تومان رسید و سکه امامی نیز وارد کانال ۲۱۰ میلیون تومان شد. برخی گزارشهای بازار، قیمت سکه امامی را در معاملات اول شهریور تا محدوده ۲۱۸ میلیون تومان نشان میدهند؛ بنابراین اگرچه بازار طلا و سکه در حال تجربه موج صعودی است، اما یکسان نبودن میزان حباب قطعات مختلف باعث شده انتخاب نوع سکه برای خریداران اهمیت بیشتری پیدا کند.
چرا ربعسکه پرریسکتر است؟
ریسک ربعسکه را باید بیش از هر چیز در حباب بالاتر نسبت به ارزش طلای موجود در آن جستوجو کرد. زمانی که بخش قابل توجهی از قیمت یک قطعه سکه ناشی از انتظارات بازار و تقاضای سفتهبازانه باشد، در صورت کاهش نرخ ارز یا عقبنشینی هیجان خرید، امکان تخلیه حباب و افت قیمت آن بیشتر خواهد بود.
به بیان ساده، خریدار ربعسکه فقط پول طلای موجود در آن را پرداخت نمیکند؛ بخشی از مبلغی که میپردازد بابت حباب بازار است؛ بنابراین اگر روند صعودی متوقف شود، همین بخش اضافه میتواند سریعتر از قیمت ذاتی تعدیل شود.
این مسئله درباره سکه گرمی نیز وجود دارد و دادههای منتشرشده درباره حباب قطعات کوچک، نشان میدهد این دو گزینه در مقایسه با سکههای بزرگتر در معرض ریسک حباب بیشتری قرار دارند.
کدام سکه برای خرید پرریسکتر است؟
ربعسکه و سکه گرمی در صدر گزینههای پرریسک قرار دارند، زیرا بخش قابلتوجهی از قیمت آنها به حباب وابسته است، نه فقط ارزش طلای موجود در سکه. در مقابل، سکه امامی و تمامسکه بهار آزادی به دلیل ارزش ذاتی بالاتر، بازار عمیقتر و نقدشوندگی بهتر، معمولاً فاصله کمتری با ارزش واقعی خود دارند.
نیمسکه در موقعیتی میانه قرار میگیرد؛ یعنی نه به اندازه قطعات کوچک در معرض حباب سنگین است و نه از ثبات نسبی سکههای تمام برخوردار است. تقاضای بازار میتواند قیمت آن را سریعتر از ارزش ذاتی بالا یا پایین ببرد.
حباب ربعسکه از ۵.۷ میلیون تومان و حباب سکه گرمی از حدود ۴.۵ میلیون تومان عبور کرده است. یعنی خریدار این قطعات فقط پول طلای داخل سکه را نمیپردازد؛ بلکه چند میلیون تومان نیز بابت انتظارات و هیجان بازار پرداخت میکند. اگر روند صعودی متوقف شود، همین بخش حبابی میتواند سریعتر از ارزش ذاتی تخلیه شود.
این به معنای بدونریسک بودن سکه امامی یا بهار آزادی نیست؛ بلکه در شرایطی که حباب قطعات کوچک افزایش پیدا کرده، ریسک خرید آنها برای سرمایهگذار محتاط بیشتر است.
حراج شمش؛ عرضهای که میتواند انتظارات را تعدیل کند
در کنار تحولات بازار سکه، خبر برگزاری یکصد و پنجاهوچهارمین حراج شمش طلا نیز در کانون توجه فعالان بازار قرار گرفته است. مرکز مبادله ارز و طلای ایران اعلام کرده این حراج روز سهشنبه سوم شهریور برگزار میشود.
اهمیت این حراج برای بازار بیشتر از آن جهت است که افزایش عرضه رسمی شمش میتواند بخشی از انتظارات افزایشی بازار طلا را تعدیل کند. البته نمیتوان صرف اعلام یا برگزاری حراج را به معنای کاهش قیمت سکه دانست؛ زیرا قیمت داخلی همچنان به نرخ ارز و انتظارات فعالان بازار وابستگی بالایی دارد.
در سه حراج اخیر نیز مجموعا ۲۸۳ کیلوگرم شمش طلا معامله شده و مسئولان مرکز مبادله از تداوم عرضه مناسب شمش خبر دادهاند؛ بنابراین اثر اصلی حراج بر بازار میتواند در کاهش فشار تقاضا و مدیریت انتظارات ظاهر شود، نه لزوما در ایجاد یک افت فوری در قیمت طلا و سکه.
بازار در حال حاضر بیشتر از ارز سیگنال میگیرد
جمعبندی روند اخیر بازار نشان میدهد موتور اصلی افزایش قیمت در مقطع فعلی بیشتر سمت نرخ ارز بوده است تا جهش اونس جهانی. گزارشهای بازار نیز همین موضوع را تایید میکنند؛ بهگونهای که در روزهای اخیر اونس در سطوح بالای خود تثبیت شده اما رشد نرخ ارز باعث انتقال فشار صعودی به بازار داخلی شده است.
این موضوع برای خریداران اهمیت زیادی دارد. اگر رشد سکه عمدتاً از مسیر دلار اتفاق افتاده باشد، خرید قطعاتی که همزمان حباب بالایی دارند، ریسک مضاعفی ایجاد میکند؛ زیرا سرمایهگذار علاوه بر ریسک افت ارزش طلا و ارز، با ریسک تخلیه حباب نیز مواجه خواهد بود.
هشدار اصلی برای خریداران خرد
در شرایط فعلی، رشد قیمت نباید بهتنهایی معیار انتخاب سکه باشد. قطعهای که سریعتر رشد کرده الزاماً گزینه مناسبتری برای سرمایهگذاری نیست؛ حتی ممکن است بخشی از بازدهی ظاهری آن حاصل افزایش حباب باشد.
به همین دلیل، خریداران خرد پیش از خرید ربعسکه یا سکه گرمی باید علاوه بر قیمت روز، میزان حباب، فاصله قیمت بازار با ارزش ذاتی و شرایط نقدشوندگی آن را بررسی کنند. در بازاری که نرخ ارز همچنان محرک اصلی قیمتهاست و همزمان عرضه رسمی شمش نیز در حال ادامه است، خرید قطعهای با حباب بالا میتواند نسبت به خرید سکههایی با حباب پایینتر، ریسک بیشتری به همراه داشته باشد.
در نتیجه، هشدار فعلی بازار بیش از آنکه به اصل خرید طلا مربوط باشد، به انتخاب قطعه مربوط است؛ ربعسکه و سکه گرمی در شرایط فعلی به دلیل حباب بالاتر، در گروه گزینههای پرریسکتر قرار دارند و خریدار باید برای ورود به این بخش از بازار، هزینه حباب را نیز در محاسبات خود لحاظ کند.