کارشناس بورس تهران تشریح کرد
به گزارش گروه دیگر رسانه‌های خبرگزاری دانشجو، بورس تهران در راستای توسعه بازار قراردادهای اختیار معامله و با توجه به نیاز سرمایه گذاران، در تارنمای خود ماشین حساب ارزش گذاری قراردادهای اختیار معامله تعبیه کرده است.
نگار نظری کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران در این خصوص گفت: به تناسب رشد بازار‌های مالی و بین‌المللی شدن آن، طراحی و توسعه ابزارهای نوین متناسب با نیاز‌های سرمایه گذاران مختلف، نقش قابل توجهی در توسعه بورس ها داشته است. به گونه‌ای که بازار‌های مالی پیشرفته تنها به ارائه ابزارهای مالی سنتی بسنده نکرده و در تلاش هستند با کمک پیشرفت های تکنولوژی که در دهه‌های اخیر که به صورت نمایی رشد داشته است، ابزارهای مالی جدیدی را ارائه کنند.
مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران ادامه داد: بورس اوراق بهادار تهران نیز همچون سایر بورس‌های جهان، همواره درصدد مطالعه و راه‌اندازی ابزارهای نوین معاملاتی متناسب با نیاز‌های بازار سرمایه ایران بوده و در طی سال‌های اخیر، گام‌های موثری برداشته است.
به گفته وی بورس تهران در سال ۸۹ برای اولین بار توانست قراردادهای آتی سهام را راه‌اندازی کند و بعد از آن در سال ۹۱ اوراق اختیار فروش تبعی به بازار معرفی شد. همچنین در آبان ماه سال گذشته نیز بازار قراردادهای اختیار معامله سهام در بورس تهران آغاز به کار کرد.
نظری با اشاره به اینکه راه‌اندازی قراردادهای اختیار معامله از سال ۱۳۸۷ با اخذ تاییدیه کمیته فقهی کلید خورد، افزود: علی‌رغم تصویب دستورالعمل معاملات در سال ۱۳۹۰ و پیگیری‌های بورس تهران از آن زمان، امکان عملیاتی شدن این ابزار به دلیل محدودیت‌های فنی که وجود داشت فراهم نشد تا در سال گذشته کارگروهی مشتکل از بورس تهران، سازمان بورس، شرکت های مدیریت فناوری بورس تهران و سپرده گذاری مرکزی و تسویه وجوه تشکیل شد و دستورالعمل مربوطه مجدداً براساس محدودیت‌های موجود، مورد بازبینی قرار گرفت و در نهایت در ۱۷ آذر ۹۵، دستورالعمل تصویب و پس از آن در تاریخ ۲۸ آذر ۹۵ معاملات قراردادهای اختیار معامله سهام بطور رسمی در بورس تهران آغاز شد.
کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران درباره وضعیت این بازار گفت: تاکنون چهار سر رسید در این بازار تعریف شده است که دو سر رسید آن یعنی بهمن و اردیبهشت تمام شده و دو سر رسید مهر و آبان فعال است. همچنین به لحاظ حجم و ارزش معاملات و تعداد موقعیت هایی که در بازار ایجاد شده است، شاهد روند رو به رشدی بوده ایم.
نگار نظری کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران در این خصوص گفت: به تناسب رشد بازار‌های مالی و بین‌المللی شدن آن، طراحی و توسعه ابزارهای نوین متناسب با نیاز‌های سرمایه گذاران مختلف، نقش قابل توجهی در توسعه بورس ها داشته است. به گونه‌ای که بازار‌های مالی پیشرفته تنها به ارائه ابزارهای مالی سنتی بسنده نکرده و در تلاش هستند با کمک پیشرفت های تکنولوژی که در دهه‌های اخیر که به صورت نمایی رشد داشته است، ابزارهای مالی جدیدی را ارائه کنند.
مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران ادامه داد: بورس اوراق بهادار تهران نیز همچون سایر بورس‌های جهان، همواره درصدد مطالعه و راه‌اندازی ابزارهای نوین معاملاتی متناسب با نیاز‌های بازار سرمایه ایران بوده و در طی سال‌های اخیر، گام‌های موثری برداشته است.
به گفته وی بورس تهران در سال ۸۹ برای اولین بار توانست قراردادهای آتی سهام را راه‌اندازی کند و بعد از آن در سال ۹۱ اوراق اختیار فروش تبعی به بازار معرفی شد. همچنین در آبان ماه سال گذشته نیز بازار قراردادهای اختیار معامله سهام در بورس تهران آغاز به کار کرد.
نظری با اشاره به اینکه راه‌اندازی قراردادهای اختیار معامله از سال ۱۳۸۷ با اخذ تاییدیه کمیته فقهی کلید خورد، افزود: علی‌رغم تصویب دستورالعمل معاملات در سال ۱۳۹۰ و پیگیری‌های بورس تهران از آن زمان، امکان عملیاتی شدن این ابزار به دلیل محدودیت‌های فنی که وجود داشت فراهم نشد تا در سال گذشته کارگروهی مشتکل از بورس تهران، سازمان بورس، شرکت های مدیریت فناوری بورس تهران و سپرده گذاری مرکزی و تسویه وجوه تشکیل شد و دستورالعمل مربوطه مجدداً براساس محدودیت‌های موجود، مورد بازبینی قرار گرفت و در نهایت در ۱۷ آذر ۹۵، دستورالعمل تصویب و پس از آن در تاریخ ۲۸ آذر ۹۵ معاملات قراردادهای اختیار معامله سهام بطور رسمی در بورس تهران آغاز شد.
کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران درباره وضعیت این بازار گفت: تاکنون چهار سر رسید در این بازار تعریف شده است که دو سر رسید آن یعنی بهمن و اردیبهشت تمام شده و دو سر رسید مهر و آبان فعال است. همچنین به لحاظ حجم و ارزش معاملات و تعداد موقعیت هایی که در بازار ایجاد شده است، شاهد روند رو به رشدی بوده ایم.
مهمترین درخواست فعالان بازار
وی در ادامه با اشاره به اینکه بورس تهران از زمان راه اندازی قراردادهای اختیار معامله تاکنون همواره درصدد بهبود این بازار و بررسی بازخورد‌های دریافتی از سرمایه گذاران بوده است، افزود: یکی از مهمترین درخواست فعالان بازار چگونگی محاسبه ارزش قراردادهای اختیار معامله بوده است.
نظری ادامه داد: با توجه به پیچیدگی روش‌های ارزش گذاری این ابزار و عدم وجود چنین محاسبه گری در بازار، اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران با همکاری واحد مدیریت فناوری و سیستم‌های اطلاعاتی این شرکت، ماشین حسابی برای محاسبه پارامترهای کلیدی قراردادهای اختیار معامله در تارنمای خود تعبیه کرده است. ماشین حساب مذکور علاوه بر ارزش قرارداد اختیار معامله، ضرایب پوشش ریسک و نوسان پذیری ضمنی را که نقش قابل توجهی در تصمیمات سرمایه گذاران دارند، محاسبه میکند.
کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران با تاکید بر اهمیت تسهیل دسترسی به این ابزار، افزود: در وب سایت بورس، لینک دسترسی برای سرمایه گذار در صفحه اصلی سایت، منوی اطلاعات بازار و همچنین در بخش نمای بازار ایجاد شده است.
الگوریتم محاسباتی استاندارد این ماشین حساب
نظری با تاکید بر استاندارد بودن الگوریتم محاسباتی این ماشین حساب، گفت: این الگوریتم براساس مدل بلک_شولز طراحی شده و برای اختیارهای از نوع اروپایی قابل استفاده است. نحوه کار با این ماشین حساب آسان است و افراد می‌توانند به راحتی و با وارد کردن پارامترهای اولیه، ارزش منصفانه قراردادی که می‌خواهند معامله کنند را به دست بیاورند.
وی با اشاره به اینکه این ماشین حساب از سه بخش تشکیل شده است، اظهار داشت: بخش اول ارزش منصفانه قرارداد را محاسبه میکند. یعنی قیمتی که سرمایه گذار حاضر است با توجه به پارامترهای ورودی خود برای آن قرارداد پرداخت کند.
نظری افزود: پارامترهای ورودی شامل نوع اختیار، نرخ بازدهی مورد انتظار، زمان باقیمانده تا سررسید و پارامترهای دیگر است. در کنار هر فیلد یک علامت سوال قرار دارد که با انتخاب آن، فرمت پارامتر ورودی و توضیح آن نمایش داده می‌شود. همچنین لینک راهنمای ماشین حساب هم در بالای صفحه نمایش داده شده تا توضیحات تکمیلی در خصوص هر تب، ورودی‌ها و خروجی‌های آن با ذکر مثال در اختیار سرمایه گذاران محترم قرار گیرد.
کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی به عملکرد بخش دوم اشاره کرد و گفت: بخش بعدی مربوط به ضرایب یونانی یا ضرایب پوشش ریسک است که حساسیت ارزش قرارداد اختیار معامله را نسبت به هر یک از پارامترهای کلیدی در ارزش گذاری آن ارزیابی میکند. این ضرایب ضمن کمک به تحلیل بازار، زمینه‌ای را فراهم میکند تا سرمایه گذار بتواند با استفاده از آن پرتفوی خود را در برابر ریسک بهتر پوشش دهد.
وی با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذار عملا ریسک پرتفوی خود را از طریق بخش دوم مدیریت میکند، افزود: بخش سوم نیز مربوط به نوسان پذیری ضمنی قراردادهای اختیار معامله بوده و نشان دهنده این است که بازار نسبت به حرکات قیمتی دارایی پایه قرارداد در آینده چه روندی خواهد داشت.
تلاش بورس برای معرفی ابزارهای نوین
نظری در پایان با اشاره به تلاش بورس تهران در معرفی ابزارهای معاملاتی نوین در حوزه مشتقات افزود: توسعه بازار مشتقه، کمک به رشد و ارتقای بازار سرمایه ایران در عرصه جهانی است و نیازمند مشارکت هر چه بیشتر فعالان این بازار خواهد بود، از این رو بورس تهران از همه اساتید، کارگزاران و فعالین این حوزه دعوت می کند تا در راستای فرهنگ سازی و آموزش به سرمایه گذاران مشارکت داشته باشند.
منبع: پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)
وی در ادامه با اشاره به اینکه بورس تهران از زمان راه اندازی قراردادهای اختیار معامله تاکنون همواره درصدد بهبود این بازار و بررسی بازخورد‌های دریافتی از سرمایه گذاران بوده است، افزود: یکی از مهمترین درخواست فعالان بازار چگونگی محاسبه ارزش قراردادهای اختیار معامله بوده است.
نظری ادامه داد: با توجه به پیچیدگی روش‌های ارزش گذاری این ابزار و عدم وجود چنین محاسبه گری در بازار، اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران با همکاری واحد مدیریت فناوری و سیستم‌های اطلاعاتی این شرکت، ماشین حسابی برای محاسبه پارامترهای کلیدی قراردادهای اختیار معامله در تارنمای خود تعبیه کرده است. ماشین حساب مذکور علاوه بر ارزش قرارداد اختیار معامله، ضرایب پوشش ریسک و نوسان پذیری ضمنی را که نقش قابل توجهی در تصمیمات سرمایه گذاران دارند، محاسبه میکند.
کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی بورس تهران با تاکید بر اهمیت تسهیل دسترسی به این ابزار، افزود: در وب سایت بورس، لینک دسترسی برای سرمایه گذار در صفحه اصلی سایت، منوی اطلاعات بازار و همچنین در بخش نمای بازار ایجاد شده است.
الگوریتم محاسباتی استاندارد این ماشین حساب
نظری با تاکید بر استاندارد بودن الگوریتم محاسباتی این ماشین حساب، گفت: این الگوریتم براساس مدل بلک_شولز طراحی شده و برای اختیارهای از نوع اروپایی قابل استفاده است. نحوه کار با این ماشین حساب آسان است و افراد می‌توانند به راحتی و با وارد کردن پارامترهای اولیه، ارزش منصفانه قراردادی که می‌خواهند معامله کنند را به دست بیاورند.
وی با اشاره به اینکه این ماشین حساب از سه بخش تشکیل شده است، اظهار داشت: بخش اول ارزش منصفانه قرارداد را محاسبه میکند. یعنی قیمتی که سرمایه گذار حاضر است با توجه به پارامترهای ورودی خود برای آن قرارداد پرداخت کند.
نظری افزود: پارامترهای ورودی شامل نوع اختیار، نرخ بازدهی مورد انتظار، زمان باقیمانده تا سررسید و پارامترهای دیگر است. در کنار هر فیلد یک علامت سوال قرار دارد که با انتخاب آن، فرمت پارامتر ورودی و توضیح آن نمایش داده می‌شود. همچنین لینک راهنمای ماشین حساب هم در بالای صفحه نمایش داده شده تا توضیحات تکمیلی در خصوص هر تب، ورودی‌ها و خروجی‌های آن با ذکر مثال در اختیار سرمایه گذاران محترم قرار گیرد.
کارشناس مسئول اداره ابزارهای نوین مالی به عملکرد بخش دوم اشاره کرد و گفت: بخش بعدی مربوط به ضرایب یونانی یا ضرایب پوشش ریسک است که حساسیت ارزش قرارداد اختیار معامله را نسبت به هر یک از پارامترهای کلیدی در ارزش گذاری آن ارزیابی میکند. این ضرایب ضمن کمک به تحلیل بازار، زمینه‌ای را فراهم میکند تا سرمایه گذار بتواند با استفاده از آن پرتفوی خود را در برابر ریسک بهتر پوشش دهد.
وی با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذار عملا ریسک پرتفوی خود را از طریق بخش دوم مدیریت میکند، افزود: بخش سوم نیز مربوط به نوسان پذیری ضمنی قراردادهای اختیار معامله بوده و نشان دهنده این است که بازار نسبت به حرکات قیمتی دارایی پایه قرارداد در آینده چه روندی خواهد داشت.
تلاش بورس برای معرفی ابزارهای نوین
نظری در پایان با اشاره به تلاش بورس تهران در معرفی ابزارهای معاملاتی نوین در حوزه مشتقات افزود: توسعه بازار مشتقه، کمک به رشد و ارتقای بازار سرمایه ایران در عرصه جهانی است و نیازمند مشارکت هر چه بیشتر فعالان این بازار خواهد بود، از این رو بورس تهران از همه اساتید، کارگزاران و فعالین این حوزه دعوت می کند تا در راستای فرهنگ سازی و آموزش به سرمایه گذاران مشارکت داشته باشند.
منبع: پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)
ارسال نظرات